作者：Greg Cipolaro，NYDIG 全球研究主管

編譯：WEEX Exchange

閱讀提要：

● Visa 穩(wěn)定幣戰(zhàn)略擴張對支付的影響

● 穩(wěn)定幣已成為區(qū)塊鏈殺手級應(yīng)用之一，其交易量已接近萬事達卡

● 行業(yè)注重基礎(chǔ)設(shè)施和提供交易供給，但增加交易需求也是必要的

上周，Visa 宣布與商家收單機構(gòu) Worldpay 和 Nuvei 合作，在 Solana 鏈上使用 USD Coin穩(wěn)定幣結(jié)算商家付款，引起了轟動。這一激動人心的進展建立在 Visa 在數(shù)字貨幣領(lǐng)域持續(xù)努力的基礎(chǔ)上，使他們能夠使用 穩(wěn)定幣與發(fā)行方和收單方合作伙伴進行支付結(jié)算，盡管目前還處于試點階段。

穩(wěn)定幣的規(guī)模和種類

毫無疑問，穩(wěn)定幣這種與美元（USD）價值密切相關(guān)的數(shù)字資產(chǎn)已成為區(qū)塊鏈技術(shù)最重要的應(yīng)用之一。目前穩(wěn)定幣的總市值達到驚人的 1244 億美元，其中大部分是 Tether (USDT) 和 U SDC 等鏈下儲備型資產(chǎn)。此外，還有一小部分過度抵押的鏈上儲備型穩(wěn)定幣，例如 Dai (DAI)，以及一小部分抵押不足的算法穩(wěn)定幣，例如 Frax (FRAX)。盡管歷史上頗有爭議，Tether 仍然主導(dǎo)著穩(wěn)定幣市場，約占該行業(yè)總市值的 2/3。

乍一看，集中發(fā)行的美元替代品似乎與創(chuàng)建第 一個數(shù)字資產(chǎn)——比特幣背后的精神背道而馳，比特幣是一種固定供應(yīng)資產(chǎn)，它的創(chuàng)建是為了消除對金融中介機構(gòu)的依賴。而大多數(shù)穩(wěn)定幣（鏈下儲備形式）依賴于中央發(fā)行人，因為它們模仿美元，繼承了與美元相同的經(jīng)濟、社會和治理特征。

最初，許多穩(wěn)定幣是作為單一網(wǎng)絡(luò)上的單一資產(chǎn)（Omni/比特幣 USDT、以太坊 U SDC），如今大多數(shù)「穩(wěn)定幣」是跨越多個網(wǎng)絡(luò)的獨特數(shù)字資產(chǎn)的集合，比如，U SDC 有 13 種，USDT 有 15 種。（WEEX 注：實際上據(jù) WEEX 統(tǒng)計，目前 Tether 已在 18 條區(qū)塊鏈或協(xié)議上鑄造 USDT，包括：Bitcoin、Ethereum、OKT Chain、BNB Chain、Polygon、TRON、Cosmos Hub、Klaytn、Arbitrum One、OP Mainnet、Linea、Polygon zkEVM、zkSync Era、StarkNet、Ethereum PoW、Avalanche-C、Ethereum Fair、Ethereum Classic；而 U SDC 已在 19 條鏈或協(xié)議上鑄造，相比 USDT 多了個 Ronin。）

穩(wěn)定幣交易量趕超上萬事達卡

盡管存在中心化的詬病，并沒有阻礙穩(wěn)定幣的受歡迎程度。這清楚地表明了對「鏈上美元」的需求不斷增長，無論是作為可靠的價值存儲、便捷的交換媒介，還是作為各種資產(chǎn)交易中的報價貨幣（例如 BTCUSDT） 。事實上，穩(wěn)定幣已經(jīng)受到非常廣泛的歡迎，其總交易量現(xiàn)已超過比特幣，甚至即將超過第二大信用卡網(wǎng)絡(luò)——萬事達卡（WEEX 注：2022 年萬事達卡交易額為 8.175 萬億美元，穩(wěn)定幣交易額為 7.928 萬億美元）。我們承認這樣一對一地進行比較可能不太恰當，但它為我們提供了有價值的見解。

值得注意的是，信用卡網(wǎng)絡(luò)的交易量主要是支付，而穩(wěn)定幣和比特幣可用于包括支付在內(nèi)的一系列金融應(yīng)用，但具體比例難以確定。

圖：穩(wěn)定幣交易量接近萬事達卡（單位：$ 10 億）

交易的供應(yīng)和需求應(yīng)當并重

退后一步，著眼加密行業(yè)技術(shù)進步的大局，很明顯，重點在于擴大用戶交易的可用性。各種二層技術(shù)，例如 rollup、應(yīng)用鏈、分片和側(cè)鏈，以及更快的第 一層區(qū)塊鏈（例如 Solana 和閃電網(wǎng)絡(luò)），都在開拓創(chuàng)新，使得加密貨幣更快、更具成本效益。

Visa 對 Solana 上 U SDC 的支持特別值得關(guān)注是因為，盡管偶爾會出現(xiàn)區(qū)塊鏈中斷，但 Solana 的創(chuàng)建目的是在單個鏈上提供高速且低成本的交易。然而，這就引出了一個問題：行業(yè)在重視交易供給的同時，是否應(yīng)該同樣重視交易需求？對于該行業(yè)的創(chuàng)業(yè)公司而言，卓有成效的戰(zhàn)略可能涉及關(guān)注一些現(xiàn)有技術(shù)無法充分提供的功能。比特幣協(xié)議本質(zhì)上提供了用戶想要的許多功能，因為它旨在消除中介機構(gòu)。這本質(zhì)上使得在該行業(yè)建立長久的公司成為一項挑戰(zhàn)。

加密貨幣有可能追隨互聯(lián)網(wǎng)的腳步，更快的速度和廣泛的可接入性開辟了新的、以前難以想象的可能性。就像我們在撥號上網(wǎng)時代可以想象通過互聯(lián)網(wǎng)看電視，但絕不可能想到像 Uber、Twitch 這樣的服務(wù)，或者社交媒體的廣泛影響力。正是這些意想不到的機會讓未來真正令人興奮。

上周重要新聞

投資：

對沖基金 Brevan Howard 看到數(shù)字資產(chǎn)帶來的可觀回報

美聯(lián)儲官員的利率立場正在發(fā)生重要轉(zhuǎn)變

破產(chǎn)法院規(guī)定 F TX? 可以開始出售其數(shù)字資產(chǎn)

Genesis 不再通過任何業(yè)務(wù)部門提供交易服務(wù)

監(jiān)管和稅收：

SEC 指控 Stoner Cats 系列的創(chuàng)建者未經(jīng)注冊提供 NFT

曾在 Coinbase 和 Binance.US 等任職的 Brian Brooks 已重返 O'Melveny & Myers 律師事務(wù)所

美參議院銀行委員會主席敦促 SEC 和 CFTC：利用現(xiàn)有權(quán)力提高加密貨幣市場透明度

公司：

Paxos 胖手指：花 50 多萬美元轉(zhuǎn)移價值 200 美元 BTC

比特幣礦商 F2Pool 返還 Paxos 「胖手指」多付款項

WEEX 交易所啟動「半幣江山」計劃，推出超低手續(xù)費

針對財富 500 強客戶的云服務(wù)提供商的網(wǎng)絡(luò)釣魚攻擊導(dǎo)致 Fortress Trust 價值 1500 萬美元的加密貨幣被盜

幣安美國 CEO Brian Shroder 因公司裁員 1/3 而離職

WEEX 交易所賬戶安全升級，綁定郵箱即可領(lǐng)取 20U

摩根大通希望通過基于區(qū)塊鏈的金融工具節(jié)省數(shù)百萬美元

銀行業(yè)巨頭匯豐銀行與加密貨幣托管公司 Fireblocks 合作

Swift 表示三大央行正在測試其 CBDC 互操作性解決方案

近期大事件

9 月 22 日- FOMC 利率決定

9 月 29 日- CME 到期

10 月 3 日- Valkyrie 比特幣和以太策略 ETF 生效日期

10 月 13 日- SEC 對 Grayscale 案件的上訴截止日期

10 月 16 日- SEC 對 Bitwise 現(xiàn)貨比特幣 ETF 的第二個答復(fù)日期

10 月 31 日- Mt Gox 索賠付款日期

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