受特朗普關(guān)稅政策及美元信用受損等的影響，美元指數(shù)創(chuàng)下了 2022 年 4 月以來(lái)的新低 —— 周一早盤，美元指數(shù)一度跌破 99 關(guān)口，較低觸及98.63。美國(guó)股債匯市場(chǎng)遭遇“三殺”，傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)美元和美債吸引力下降。特朗普近期針對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的批評(píng)言論、以及解雇威脅，進(jìn)一步加劇了美元負(fù)面情緒。
在這樣的情況下，全球投資者轉(zhuǎn)向新興市場(chǎng)本幣債券，市場(chǎng)呈現(xiàn)新趨勢(shì)。
據(jù)媒體數(shù)據(jù)， 2025 年至今，新興市場(chǎng)本幣債券回報(bào)率達(dá)到了 3.2%，顯著優(yōu)于同期新興市場(chǎng)美元債的0.7%，錄得 2022 年以來(lái)比較強(qiáng)開局。盡管本幣債平均收益率僅4.03%，低于美元債的7.1%和美債的4.12%，但其表現(xiàn)依然搶眼。GlobalData TS Lombard 戰(zhàn)略董事總經(jīng)理哈里森分析，特朗普關(guān)稅政策引發(fā)的全球貿(mào)易動(dòng)蕩及油價(jià)下跌，緩解了新興市場(chǎng)通脹壓力，市場(chǎng)預(yù)期新興市場(chǎng)央行將降息，提振本幣債表現(xiàn)。同時(shí)，美元因政策不確定性承壓，美元債吸引力減弱。
受美元前景惡化影響，新興市場(chǎng)美元債券發(fā)行量銳減。數(shù)據(jù)顯示， 4 月除中國(guó)外的新興市場(chǎng)美元債發(fā)行量同比下降了 36%，僅 51 億美元。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，美元疲軟及新興市場(chǎng)貨幣政策寬松前景，將進(jìn)一步推動(dòng)本幣債券吸引力上升，投資者需密切關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)及政策變化。
對(duì)此，有網(wǎng)友認(rèn)為，特朗普要的就是美元跌。該網(wǎng)友表示，他（特朗普）恨不得美元跌成日元才好，那美債問(wèn)題就解決了。該網(wǎng)友稱，美元貶值，還舊債壓力小，發(fā)新債則要升息，同時(shí)可讓持有美元美債的人虧損。
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